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新手入門須知，詳解外匯監管牌照與監管機構！

發布日期： 作者： Mick米克

新手入門外匯，慎選優良外匯交易商！

新手投資入門外匯的第一步，從選對一間安全且擁有知名監管牌照的外匯交易商開始！

國內新手投資人初步踏入外匯市場時，可以選擇在國內開戶交易或是選擇國外開戶交易，就像現在國內投資人最常投資的股票，大多數人是做台股，但也有少數人會選擇開戶美國的證券商做美股，投資外匯也是有國內、國外可以做選擇。

國內目前開放三家合法外匯交易商提供外匯保證金的經營業務，分別為群益期貨、元大期貨與凱基期貨，在未來，國內陸續還會有其它期貨商開放。

我會建議如果你是一位剛要踏入外匯市場的新手，選擇國內交易商開戶交易，相對比較簡單方便。

當然！國內與國外的一些合約規格是不太一樣，我之後也會做一篇針對國內外交易商的比較給新手做評估。

而國外的交易商就非常多了，目前全球外匯交易商的數量超過1,500家，但並不是閉著眼睛隨便選一家都能開戶！

有些國外交易商規模小或資本較低，當碰到不可預期的國際事件時，可能就會承受不住而倒閉(例如：2015年瑞郎黑天鵝事件)，而有些交易商一開始的動機就是為了詐騙投資人的資金而成立，也就是詐騙交易商(可稱為黑平台)。

因此，在選擇國外交易商就還需要增加一些判斷的條件，像是公司規模、資金安全、營運方式、…等，但這些標準並不是一位新手投資人有辦法自行評估的，這時就需要依靠監管機構幫投資人做把關。

監管機構會對審查通過之外匯交易商，提供監管保障並核發外匯監管牌照，投資人只要選擇有知名監管機構嚴格篩選通過的外匯交易商，在未來開戶使用上，也會相對安全與有保障。

 

什麼是外匯監管牌照？首先認識外匯監管機構！

如同上述所說，監管機構對每一間外匯交易商進行監督管理，保障投資人的資金安全，類似台灣的金管會保障台灣投資人的權益。

監管機構為各國家官方保障投資人權益的一個部門，舉凡銀行、貸款、投資、保險…等，皆可受到監管機構管理，交易商為了提高大眾投資人的良好印象，會向監管機構提出監管申請並繳交一定金額的保證金，監管機構會對交易商進行嚴格審查，包含：公司財務、營運政策、風險控制…等一系列制定標準，通過審查之交易商會核發監管牌照。

全球知名的監管機構為：

 

各國監管牌照圖示

 

因此，監管機構對交易商的作用在於：

1.監督交易商營運狀態

同上述，監管機構對審查通過之交易商有持續監督之責任，投資人也可以透過監管機構官方申訴交易商違法之行為，一旦確認交易商觸犯或違反監管規定，將會受到罰款甚至取消牌照。

2.查核交易商帳戶資金

交易商本身資金多寡為一重要營運考慮因素，交易商的開銷費用包含：繳交保證金給上手流動商、交易軟體租賃、拋單串接系統維護、官網營運、支付監管機構保證金、行銷廣告、人事…等各項成本，還必須存有緊急預備金面對未來碰到不可預期之風險，因此，當交易商資金運用不妥善而可能會影響到投資人的資金安全時，監管機構會對交易商提出限期改善通知，確保交易商能盡速改進。

3.保障投資人資金安全

監管機構都會要求交易商把投資人的資金放在「保管銀行」，投資人的資金會由銀行作為信託保管，確保交易商的資金與投資人的資金相互獨立，一旦交易商經營不善發生虧損或有倒閉的風險，可以避免交易商動用投資人的資金做彌補。

另外，監管機構也會要求交易商為投資人的資金購買保險以提供更完善的資金安全保障。

 

外匯監管牌照介紹

1.美國全國期貨協會(簡稱NFA)

美國商品期貨交易委員會(CFTC)為美國政府的獨立部門，負責監督管理金融市場的秩序，保護市場投資人不受金融詐騙並維護良好的市場交易環境。在1981年指定美國全國期貨協會(NFA)為註冊期貨協會，並對NFA負有監管之責。

美國全國期貨協會(NFA)為一獨立的民間機構，主要負責監督期貨與外匯市場，提供投資人申訴舉報金融市場違法之行為，對監管違法的交易商執行判決，並補償投資人之損失(僅有美國公民享有NFA監管保障)。

市場上有些外匯交易商謊稱持有NFA監管牌照，並對外招攬投資人開戶入金，但真正受美國全國期貨協會(NFA)監管之零售外匯交易商僅有三家：

任何宣稱持有美國NFA監管牌照之交易商，只要不是上述三家交易商，皆為詐騙交易商，請投資人務必留意。

主要貨幣兌交易槓桿限制為1：50；次要貨幣兌、貴金屬、指數的交易槓桿限制為：1：20。

 

2.英國金融行為管理局(簡稱FCA)

英國金融行為管理局(FCA)為政府的獨立部門，成立於2013年，前身為英國金融服務管理局，是相對嚴苛的金融監管機構，主要保護英國金融市場的金融秩序與保障投資人的權益，可以對違法之交易商懲處、要求關閉官方網站甚至取消牌照。

FCA非常重視投資人的資金安全，嚴格要求持有牌照之交易商須將投資人資金做隔離帳戶，並且為投資人提供英國金融服務補償計畫(FSCS)，一旦交易商倒閉或申請破產，無力賠償投資人的資金，投資人可以向FSCS申訴，最高理賠金額8萬5千英鎊(約台幣310萬元)。

FCA要求所有持有牌照之交易商需在英國設立實體辦公室，且有完善的營運計畫，截至2019年底，目前全球持有FCA牌照之交易商超過350家，以下列舉幾家知名的外匯交易商：

在2018年之前，台灣大多數的外匯投資人選擇外匯交易商開戶時，首選為持有FCA牌照之交易商，但由於FCA的交易槓桿由原先的1：200，在2018年中之後調降為1：30，因此，導致許多想要用小資金操作外匯之投資人出走，選擇其它「離岸監管」之外匯交易商。

 

3.瑞士金融市場監督管理局(簡稱FINMA)

瑞士金融市場監督管理局(FINMA)為政府的獨立部門，於2009年成立，主要負責監督管理瑞士所有的金融市場秩序。

FINMA要求所有註冊會員必須擁有銀行體系，這對營運資本的要求較高，因此，能持有FINMA監管之交易商通常規模較大、體質優良，目前全球持有FINMA監管之交易商約有200多家，而有提供外匯經營業務之交易商也幾乎都為流動性的提供商。

FINMA提供每個投資人的帳戶最高10萬瑞郎(約台幣300萬元)的保險賠償(無身份限制)。

台灣投資人最常接觸到持有FINMA監管牌照之外匯交易商：

盛寶銀行的下單軟體非MetaTrader交易軟體，所以台灣的外匯投資人多數選用前兩家開戶。

FINMA監管牌照的交易槓桿限制為1：100，為目前四大知名監管牌照中，提供最高之交易槓桿。

 

4.澳大利亞證券與投資委員會(簡稱ASIC)

澳大利亞證券與投資委員會(簡稱ASIC)於2001年成立，為澳大利亞聯邦政府的獨立部門，負責監督管理澳洲所有金融市場的秩序。

在客戶資金保障方面，澳大利亞金融投訴機構(ACFA)取代原先的澳洲金融申訴服務機構(FOS)，處理所有的金融案件，將保障金額提高至50萬澳幣(約台幣990萬元)的理賠保障(ASIC宣佈2021年3月起，拒絕所有海外投資人開戶)。

ASIC持牌之交易商目前全球超過440家，並要求所有交易商在澳洲需設有實體辦公室，以下列舉幾家較知名的外匯交易商：

2021年可以說是ASIC特別的一年，在3月份，ASIC調降交易槓桿至1：30，且禁止接受海外投資人開戶，而現有的海外投資人帳戶也必須關閉，受影響之外匯交易商為了留住投資人，也只能折中選擇採用「離岸監管」的方式把現有的海外投資人帳戶做強制轉移。

 

監管機構衍生的問題，應該繼續選知名的監管牌照嗎？

我們從上面監管機構介紹中學到，監管機構的存在對外匯交易商的辨識起到至關重要的決定。

但是，監管機構是越嚴苛越好嗎？我相信看到這裡的你們，可能是這樣認為的…但是，這卻是一把雙面刃…

隨著監管規範的修改調整，雖然對投資人的資金安全性提高了，但也影響了其它交易的方便性…

其中，最明顯的就是「下調交易槓桿」…

自從2018年中，英國FCA首先宣佈交易槓桿強制下調為1：30；接著在2020年底，澳洲ASIC也同樣宣佈2021年下調槓桿至1：30，這樣的一波重要政策的調整，對交易商與投資人的影響是非常巨大的。

槓桿式交易一直都是外匯保證金的特色，許多外匯投資老手早已習慣以前的高槓桿式交易方法。

但現在如果為了資金安全，只能被迫使用低槓桿；而想要繼續使用高槓桿，就需要更換別的外匯交易商，使得監管機構原先成立的目的為了保護投資人權益，卻因為槓桿事宜導致投資人離開去選擇其它監管或無監管之交易商，這樣一來反而是相互矛盾的…

 

「離岸監管」突然成為眾多知名外匯交易商首選？

這樣的問題，也讓原先持有知名監管牌照的大型交易商因應監管政策調整營運方向，交易商為了能留住投資人，以母公司名義在其它地區成立子公司或子品牌以能繼續服務投資人。

在其它地區成立子公司並申請當地的監管機構管理，多數交易商會選擇一些監管較寬鬆的地區，這些地區的監管稱為「離岸監管」，包括：賽普勒斯、開曼群島、毛里求斯、巴哈馬、英屬維京群島、瓦努阿圖…等地區。

原因在於支出成本較低，每年繳交給監管機構的費用比知名監管少非常多，且不需要交易商在當地設有實體辦公室，對營運規劃也沒有特別要求，因此，成為許多交易商的首選監管地區。

但是在選擇外匯交易商的時候，不建議大家選擇只有離岸監管的交易商開戶，盡量還是選擇本身母公司就有強力監管的交易商才是最好的。

舉例：

 

這樣一來，交易商既能保有原先嚴格監管證明安全性，又能通過子公司為投資人繼續提供彈性的交易選擇，也間接展現了交易商自身規模的高實力。

而投資人不用再為了維持高槓桿的交易方式，放棄原先安全的監管牌照去選擇其它地區的小監管，這樣的作法同步解決了因監管政策調整而受到影響的交易商，讓投資人能保有原先的選擇。

 

不再執著單一監管牌照，多國監管已成為主流

如同前面所說，早期因為沒有交易槓桿的現制，選擇知名監管牌照的交易商為唯一正解，許多外匯投資人都會選擇英國FCA監管或澳洲ASIC監管之交易商去開戶，但由於政策的改變，知名監管機構為了讓金融市場朝向更好的發展，紛紛選擇下調交易槓桿，導致提高投資人選擇交易商的難度。

因此，現在投資人在選擇交易商上面，由原先單一知名監管解，轉成了多國優選的方式去挑選交易商。

行內也漸漸有了這麼一句：「知名監管幫你確認交易商的安全性，而離岸監管讓你有彈性的交易選擇。」

舉例：

  • 英國成立的IG集團IG Markets持有全球知名四大監管牌照，離岸監管地區為百慕達群島。
  • 美國成立的嘉盛集團Forex.com持有美國NFA牌照、英國FCA牌照與澳洲ASIC牌照，離岸監管地區為開曼群島。
  • 美國成立的安達Oanda持有美國NFA牌照、英國FCA牌照與澳洲ASIC牌照，離岸監管地區為英屬維爾京群島。

 

切記！不要認為現在連知名交易商都選擇「離岸監管」，而為了貪圖方便，隨便挑了一間只有「離岸監管」的交易商，這是完全不對的！

正確的選擇方式還是需要有知名監管做支撐的前提下，去選擇另外持有「離岸監管」的交易商。

 

外匯監管牌照總結

1.外匯監管機構在全球外匯市場中，扮演著重要的角色。監管機構負則監督金融市場的秩序並維護投資人的權益，以促進全球金融市場穩定發展之使命，持續運作。

2.知名監管牌照為：美國NFA牌照、英國FCA牌照、瑞士FINMA牌照與澳洲ASIC牌照，監管嚴謹程度為全球之最，而「離岸監管」的監督力道較為寬鬆。

3.好的交易商一定持有知名監管，但是持有知名監管，不一定為好的交易商。盡可能選擇持有多國牌照的交易商，降低未來不可預期的風險。

4.交易商沒有絕對單一選項，除了監管牌照的因素外，其它的條件也是需要考量的，現在網路資訊發達，請多思考與查資料，相信每個人都能找到適合自己的交易商。

5.選擇知名監管的交易商，不代表未來一定100%資金安全，風險永遠無法完全避免，請投資人時刻謹慎看待。

 

Mick米克