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認識近年最紅的投資標的：CFD槓桿式的投資方式！
差價合約也可以稱為差價契約，英文全名是Contract For Difference，簡稱就是我們常聽到的CFD。
CFD最早誕生於二十世紀的英國，現今已是全球非常熱門的金融衍生性商品，廣泛流行於各個先進國家的金融市場中。
與股票的交易方式不太相同，CFD是可以讓投資人不用實際持有商品，而是透過與交易商建立一張交易合約的方式進行交易。
市場上的所有標的幾乎都能以CFD的方式與交易商建立合約，常見的商品像是外匯、貴金屬、指數、原物料、股票…等，以及這兩三年非常火紅的虛擬貨幣都能在CFD市場中看見。
當然！並不是任何一家都有全部的商品，還是要從此交易商的官網去查詢它們提供的商品有哪些。
目前國內三家提供的種類已有外匯、貴金屬、指數，以及少部份大型的美股與港股。
而國外的種類會再更多元一點，像是剛剛舉例的虛擬貨幣都是很常見的CFD商品。
接下來，我們用下面兩張圖來說明股票與差價合約CFD的差異。
首先，下圖為股票買進的交易方式。
A股票目前價格10元，小智認為這個價格可以進場持有，所以支付10,000元向證券商買進一張A股票。
當A股票上漲至15元時，小智會獲利5,000元，報酬率就是 5,000元獲利 ÷ 10,000元成本 = 50%報酬。
但是如果A股票下跌到5元，小智會虧損5,000元，報酬率變成-5,000元 ÷ 10,000元成本 = -50%虧損。
對於股票買賣的方法，大家應該都比較好理解。
買進股票是實際持有這張股票的票面價值，就算股票一直下跌，只要沒有下市，在市場上就還有一個價值存在，甚至可以繼續持有至上漲回來的那天。
但是差價合約就不是這樣的！
如果持續持有方向相反的合約單，是有可能會賠光自己全部的資金。
一樣是圖示與大家介紹。
小宏同樣看好A股票未來有機會上漲，但是他的本金只有2,000元，沒辦法買進一張股票。
因此，他選擇用CFD的方式進場這次的交易機會。
他向交易商購買一張A股票的看漲差價合約，交易商提供的槓桿為30倍，所以小宏僅支付了333元的保證金就能進場(10,000元 ÷ 30倍 = 333元)。
當A股票上漲時，小宏享有相等的獲利金額，但是小宏並沒有實際持有這張A股票。
這聽起來不錯對嗎？小宏只花333元就能享有與小智相同的獲利報酬。
雖然聽起來確實很好，不過另一面是…還記得小宏的本金只有2,000元嗎？
.
A股票如果下跌到8元時，小宏的浮動虧損會來到2,000元，剛好是小宏帳戶裡的全部資金，等於小宏的帳戶資金不再足以支撐A股票繼續下跌的虧損，交易商就會強制平倉掉小宏的這筆合約，也就是俗稱的爆倉，等於小宏賠光了！
看到這，你可能會非常驚訝！
爆倉賠光也太誇張了吧！這樣感覺風險很高啊！？
.
如果你是這樣想的，那就掉入我引導的文字陷阱中了。
這其實就是對CFD市場非常大的誤解。
用CFD進場買進，只需要支付保證金333元就能參與A股票未來的漲幅機會，這是放寬市場的門檻，讓許多小資族能用比較小的資金就能參與。
風險的高低都是來自於投資人本身的控制，與是否使用槓桿並沒有直接關聯！
只要有規劃好止損，是完全可以控制虧損金額的。
不論是像小智買進股票的方式，或是像小宏買進合約的方式，風險都是由投資人本身控制的，並沒有因為是使用CFD交易，所以風險會比較高的說法！
另外，如果小智與小宏同樣都是10,000元的資金，對小智來說，買了一張A股票後，資金就沒有了；但是對於小宏而言，A股票的合約只有花費333元的保金，其餘的資金還能用來交易其它商品，這大大提升小宏的資金使用上限！
CFD的好處就是可以用比較小的資金去交易，如果發生A股票不幸下跌的情況，在不設止損的情況下，小宏最多就是賠掉自己帳戶全部的資金，但是如果A股票持續上漲，則小宏的獲利將會非常可觀。
這就是起到一個以小博大的交易方式，在有限的資金範圍內，能大大提高獲利的機會。
所以CFD市場被稱為是一個風險有限，但獲利無限的金融市場。
這個巨大的優勢讓其在近幾年的時間，成為全球最熱門的金融衍生性商品，吸引非常多的投資人參與。
交易商也從中看到許多商機，把各種商品都放入到CFD市場中，讓投資人能有更多元的選擇。
至於目前有哪些商品可以交易呢？
接下來就與大家詳細介紹。
差價合約CFD的商品種類？
就如前面所說，現在幾乎看的到的商品都已有CFD能操作，最主要的目的就是讓全球更多的投資人能有比較低的門檻踏入金融市場中。
以下幫大家介紹目前市場上常見的所有CFD商品種類。
外匯CFD
外匯市最普騙的CFD商品，通常稱為外匯保證金，也是目前最多人交易的商品。
從常見的美元、歐元、英鎊、日幣…等，到比較冷門的南非幣都能交易。
但是外匯並非是指單一貨幣，而是交易兩個貨幣之間的匯差。
像是歐美兌就是交易歐元兌美元的匯差；鎊美兌就是交易英鎊與美元的匯差；歐日兌就是交易歐元兌日幣的匯差。
常見的貨幣兌數量約有28種，如果交易商有再提供一些冷門貨幣的組合，基本上就會超過30種以上。
外匯CFD的槓桿
外匯保證金的槓桿彈性是最高的，從30倍到1,000倍槓桿都有。
國內的三家交易商提供的槓桿為30倍；而國外提供的槓桿普遍為200倍至400倍。
大宗商品CFD
大宗商品可以再分成兩個類別，分別是硬商品與軟商品。
硬商品指的就是貴金屬與原油。
貴金屬的商品顧名思義就是包含所有金屬相關類的，代表性的就是黃金與白銀，這兩個也幾乎是現在交易商的標配商品。
另外有些交易商還會有一些比較少見的金屬，像是鉑金、鎳、鈀…等。
而原油通常指的是西德洲原油(WTI)與布蘭特原油(BRENT)，這兩種是目前交易商的標配商品，還有少數交易商有提供一些少見的原油商品，像是天然氣與燃料油。
軟商品指的就是黃豆、小麥、稻米…等，這些商品也被稱為農產品CFD。
但是軟商品比較常出現在期貨市場，在CFD市場也是會有看見，不過僅是少數的交易商有提供。
大宗商品CFD的槓桿
由於大宗商品牽涉的商品種類較廣，每個商品的槓桿又不太相同，所以這邊我分開列出來給大家參考。
貴金屬：20倍到100倍。
原油：20倍到100倍。
農產品：20倍到50倍。
指數CFD
用CFD指數的成本相對較低，深受許多投資人的喜愛。
現今交易商提供的指數商品已非常完整，基本的像是美國三大指數(道瓊、納斯達克、S&P500)、恆生、日經、德指…等。
但是有一點要特別注意的是，每家交易商的指數CFD商品規格都不太相同，有些最低手數是0.1手、有些是0.01手；有些是小數點後兩位數報價、有些是整數報價，這會導致進場的資金部位都要跟著調整。
規格大小需要自行到交易商的官網去初步了解，避免誤下手數造成不好的結果。
指數CFD的槓桿
指數的槓桿普遍都在50倍以下。
股票CFD
最後一個為股票類的CFD，目前交易商有提供的股票種類多為美股、英股、歐股與港股。
目前國內的三家只有提供少數大型的美股與港股，不是提供台股喔。
國外提供的股票CFD種類可以從各家的官網查詢，每一家都不太一樣，裡面的商品也都不盡相同。
與指數相似，規格也都不太一樣，建議都需要先從官網去了解會比較合適。
股票CFD的槓桿
股票類的槓桿都在30倍以下。
交易差價合約CFD的優點？
如同前面所說，CFD作為近幾年火紅全球的金融性衍生商品，絕對有其非常巨大的優勢。
以下總共整理了五種優勢，包含前面提到以小博大的特色，帶大家一起來認識交易CFD的優勢有哪些？
多元商品
就如前面的介紹，差價合約的商品幾乎已涵蓋所有的金融商品，讓投資人能非常方便的交易到各種商品。
但還有提到一個需要特別留意的地方，就是某些商品的合約規格會因交易商不同而異。
因為CFD本就是交易商提供的合約，像是槓桿、點差、庫存費、手數，全都是由交易商單方制訂，所以建議投資人在開戶之前，可以多家評估比較，了解每家提供商品的所有資訊，再選擇要使用哪一家。
彈性槓桿
我認為槓桿就是CFD最大的優點，沒有之一，也是以小博大最重要的關鍵因素。
槓桿降低金融市場的入門門檻，讓許多小資族能更輕鬆的上手金融投資。
但是槓桿的本質是一把雙面刃，如果適當的使用，確實可以達到以小博大的獲利效果，但是許多新手往往濫用槓桿的放大倍數，導致賠光自己所有的資金。
目前全球的市場上，CFD的槓桿範圍普遍介於10倍至500倍之間，國外也有極少數交易商的槓桿有提供超過500倍以上，但那已經是非常誇張的倍數，我不推薦大家去嘗試。
不要認為槓桿是越高越好，新手再剛開始交易時，選擇太高的槓桿反而會讓自己的風險過高。
我看過太多新手一開始接觸就使用高槓桿倍數在交易，最後幾乎都是賠光收場。
我會在之後寫一篇保證金與槓桿的內容，讓大家對槓桿有更詳細的認識。
雙向交易
差價合約與期貨的交易方式相同，可以進行雙向交易。
投資人透過預測商品未來的趨勢方向，選擇做多或做空的交易規劃。
做多 = 看漲 = 做BUY = 買進看漲合約。
做空 = 看跌 = 做SELL = 買進看跌合約。
通常交易股票的投資人都是以股票上漲為主要預測方向，但是當整體市場在往下跌時，會比較容易被侷限在無法進場的尷尬處境。
而保證金的雙向交易特色，可以讓投資人不用只被限制在一個方向，只要透過分析認為市場未來會往上或往下，就能過透合約的方式與交易商進行交易。
假如黃金目前價格為1700.00，透過分析認為黃金接下來會往上漲，就可以買進看漲合約，也就是做多；反之，認為黃金要往下跌，就可以買進看跌合約，就是做空。
合約規格
CFD的市場中，下單的單位稱為手數，英文為Lot。
像是股票的單位會稱為張數；期貨的單位是叫口數，而CFD的單位就是手數。
另外，期貨最小的下單單位為1口，而股票最小的下單單位可以為1股，1張等於1,000股，也就是千分之一。
CFD最小的下單單位與股票類似，能下到一個極小的部位。
最低能下到0.01手，也就是百分之一，僅需要原本1手保證金該墊付的1%，明顯降低保證金的使用額度。
在彈性的合約規格之下，大資金投資人的下單手數會是1手、3手、5手…，而小資金投資人的下單手數可以是0.01手、0.02手、0.03手…。
所以CFD市場是完全可以容納資金不同大小的投資人，這也就是為什麼會是全球最大的金融市場。
交易時間
CFD市場是全球性的交易市場，所以平日週一至週五24小時皆可以交易。
從禮拜一凌晨澳洲與紐西蘭在四點開市，持續到美國凌晨五點關市，形成一個連續不中斷的交易市場。
- 04：00 – 紐西蘭開市
- 08：00 – 日本開市
- 09：00 – 台灣開市
- 15：00 – 歐洲開市
- 16：00 – 英國開市
- 21：00 – 美國開市
其中市場最熱絡的交易時間是台灣時間下午三點到晚上十一點的時段，原因是歐洲市場開市與美國市場開市的重疊時段。
直白一點說，這段時間的市場波動性較高，對於一些熱愛短線交易的投資人來說，都會選擇在這個時間段進行交易，比較會有獲利的空間。
交易差價合約CFD的缺點？
雖然上面介紹了許多CFD的優點，但如果只是說優點就有點偏頗，也會讓新手產生誤解，對CFD沒有更全面的認識。
我認為每一位投資人都應該要去認識每種金融商品的優缺點，才能客觀的選擇適合自己的金融商品。
所以接下來帶大家一起來認識CFD的缺點。
風險不易控制
這裡指的風險就是對應到槓桿彈性的特色。
這也是為什麼我會說槓桿是一把雙面刃，因為有太多新手錯誤使用槓桿帶來的便利性，過度放大下單倍數，導致當行情判斷錯誤時，就面臨爆倉的結局。
我舉一個範例給大家參考：
小明的本金有1,000元，透過技術分析的判斷，認為黃金剛突破1700.00價格的壓力區，有非常高的機率會往上持續上漲至1765.00的目標價。
小明認為這是一次非常好的獲利機會，決定想要大賺一筆。
他沒有過多的猶豫，立即進場一張0.2手的多單，期待這筆能為他帶來豐厚的利潤
結果情況往最壞的方向發展，黃金在接下來的2個小時往下跌到1680.00的價格，這時他的帳戶浮虧已來到400元…
小明為了避免虧損繼續擴大，無奈選擇砍掉這張多單，最終認賠400元出場，也就是40%的虧損。
原本兩個小時前，小明還認為這單能為他帶來非常多的利潤而高興，結果兩個小時後的現在，他的資金只剩60%，臉上也僅剩下失落…
這就是許多新手在剛開始交易時會發生的狀況，與小明的情境相似，總是想著獲利的時候可以有多少的利潤，而忽略掉虧損時，也同樣會帶來巨大的損失，這是非常致命的陷阱。
交易成本較高
我認為交易成本應該是CFD市場最大的缺點。
CFD市場的交易成本有四種，我會一一為大家詳細介紹：
- 點差
- 庫存費
- 手續費
- MT4獨有的稅費
點差
首先，打開手機版的MetaTrader交易軟體，選擇商品列表頁，可以看到商品的報價資訊。
圖中紅色方框框起來的數字就是點差，也就是買賣價差。
整個CFD市場中，點差成本的佔比高達總交易成本的70%以上，是投資人絕對不能忽略的一個重要成本。
每個商品的買賣價差都不相同，主要是由商品的流動性決定。
何謂流動性？
就是越熱門、越多人參與買賣的商品，點差就會低一點；反之，越冷門的商品，點差會高一點。
點差並非是固定的費用，會依照手數大小而調整比例。
以歐美為例，進場1手的交易單，點差成本是30美元；進場0.1手的交易單，點差成本會變為3美元；而如果是下0.01手，則是變成0.3美元。
因為點差是在進場的一瞬間被交易商扣走的，所以許多投資人容易會忽略掉這個成本。
我在剛開始接觸CFD市場時，也從來沒想過這個成本會有多少，直到我認真算過之後，我才發現是整個資金佔比非常高的支出成本。
所以我才會請大家要非常重視這個成本！
舉個範例，我帶大家用簡單一點的方法計算。
以上圖歐美兌的點差成本當作計算標準，小明的資金為5,000元，固定手數都是0.1手，也就是說，小明進場一張歐美兌的交易成本為3美元，而小明平均每個月會有8筆的交易次數，可以快速算出來，每個月的交易成本約為24美元，一年大約是288美元的成本，佔帳戶資金的5.76%。
可能你會覺得一年大約5%的交易成本感覺沒有很多呀？
如果有這想法，那你可能就錯了！
範例的內容，我只是簡單的計算…
可以想一下，如果手數增大一點？或加入更多商品？或次數再多一點？
你就會發現，一年的交易成本來到8%至10%是很正常的事情。
甚至我認識的那些熱衷短線交易的投資人，他們每個月都可以有數十筆的交易紀錄，應該就不難算出他們每年的點差成本很容易就會達到15%至20%左右。
所以點差成本是你絕對不能忽略的一個非常重要的交易成本！
不然你會在不知不覺當中，被吃掉非常多的資金。
再來，視窗切換到歷史交易紀錄，選擇某筆歷史交易單，就能夠看到其它的交易成本了。
庫存費
如下圖所示，內容為GBPJPY貨幣兌的庫存費相關資訊。
庫存費也可以稱為隔夜利息，指投資人持有交易單至隔日時，交易商會收取的利息。
也有人會稱它為保管費。
許多熱愛短線交易的投資人基本上會忽略它，因為他們的單子大部份在當天就會平倉出場，鮮少留至隔夜。
由上圖可以看到，庫存費分為買入庫存費與賣出庫存費。
- 買入庫存費：持有多單至隔日時，交易商收取的費用。
- 賣出庫存費：持有空單至隔日時，交易商收取的費用。
庫存費的單位是依照貨幣兌前面的貨幣單位做計價的，依照貨幣兌不同，幣值單位會不同喔！
GBPJPY的前面貨幣是英鎊，所以庫存費的費用是英鎊的幣值。
買入庫存費：5.8英鎊/手。
賣出庫存費：-11.1英鎊/手。
但是進場後，顯示在交易單上的費用是已經換算成美元的金額了，這邊請大家不要弄錯囉！
另外，庫存費不一定都是需要支出的，像圖上的GBPJPY貨幣兌資訊，假如是持有GBPJPY的多單至隔日，交易商會跟投資人收取5.8英鎊的費用；反之，是持有空單至隔日，交易商會給投資人11.1英鎊的費用。
補充說明：
庫存費是依照手數調整，圖的費用皆是以1手為單位計算。
與點差相似，手數高低對應相同比例的庫存費。
1手的GBPJPY多單是5.8英鎊；0.1手是0.58英鎊；0.01手就是0.058英鎊。
1手的GBPJPY空單是-11.1英鎊；0.1手是-1.11英鎊；0.01手就是-0.111英鎊。
最後在圖的下方有一個預付款比率的週期。
星期一：1
星期二：1
星期三：1
星期四：3
星期五：1
這個名稱是最近MT5改版顯示的，我認為這個名稱沒有很準確，應該要調整成隔夜收取的比例。
簡單一點理解，就是庫存費收取的倍數。星期一收取1倍、星期二收取1倍、星期三收取1倍、星期五收取1倍，比較特別的是星期四會收取3倍。
假如投資人在星期二下單，持有至隔日星期三，交易商會收取1倍的庫存費；但是投資人如果在星期三下單，持有至隔日星期四，則會收取3倍的庫存費。
而星期五下單過週末至下星期一，只會有1倍的費用。
實際用上面GBPJPY列舉幾個範例。
禮拜二進場持有1手的GBPJPY多單至禮拜三 → 交易商會收取5.8英鎊的費用。
禮拜五進場持有0.1手的GBPJPY空單至下週一 → 交易商會給予1.11英鎊的費用。
禮拜三進場持有2手的GBPJPY多單至禮拜四 → 交易商會收取34.8英鎊的費用。
這樣大家應該就更清楚這個庫存費的收取方式了！
庫存費在整年的佔比不會太高，依我自己過往的累計，我是長單與短單都有在交易，但主要是長單居多，而整年下來，庫存費的總成本佔比，大約是資金的3%左右，我認為這是可以接受的範圍。
大家也可以留意一下你的庫存費大約佔你資金的多少百分比。
手續費
如果你是使用國外交易商，這個手續費才需要稍微留意一下。
一般正常的的帳戶不會被收取到這個費用，除非你是屬於ECN類型的帳戶才會有這個額外費用。
什麼是ECN帳戶？就是帳戶是放在ECN模式底下的帳戶，會稱為ECN帳戶。
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好像有講跟沒講一樣？如果想多認識可以閱讀我這篇交易商的運作模式：STP、ECN或MM。
但是！如果你的帳戶不是屬於ECN帳戶，還是有被收取這個費用的話，那就建議你更換別家的交易商會比較合適。
MT4獨有的稅費
這成本我認為不太需要管它，基本上都是不會出現的交易成本，而且在MT5版的顯示上，已經沒有這個費用。
我有跟幾家國外交易商的業務銷售詢問過，他們都是說不用管它，所以大家可以直接忽略這個成本即可。
但如果你使用的國外交易商有跟你收取這個費用，那我一樣建議你直接更換一家新的交易商，避免這個不必要的成本。
交易成本總結
平均一年的交易成本總和就是：點差 + 庫存費 + 手續費 + 稅費。
基本上後面兩個不用看它，所以交易成本就是點差與庫存費的總和。
介紹完CFD市場的全部交易成本，你就會發現點差成本是最重要的一個成本，佔整個交易成本約70%以上，所以學會控制好點差成本才不會讓你的資金白白被消耗掉。
交易商的安全性
我在另一篇外匯詐騙的案例分享中，有介紹到黑平台是會利用各種手段詐騙投資人的資金，這是非常危險的事情！
全球大約有1,500多家的交易商，但符合法規合法經營的比例大約僅4成左右，也就是說，超過半數的交易商是有問題的，這些有問題的交易商就是投資人應該要避開的陷阱。
那應該怎麼避開比較好呢？
如果你是想要挑選國外的交易商，那就一定需要認識「監管牌照」。
「監管牌照」是由國際上的第三方機構審核發放的監管證明！
監管機構會幫助全球投資人審查把關合格的交易商，對篩選通過的交易商負有持續監督之責任，幫助維護全球金融市場的發展與秩序，以及投資人的相關權益。
通常能通過監管機構核准的交易商比較不會發生黑平台詐騙的事件，能讓投資人在選擇上多一層安心跟保障！
但是！有個需要注意的陷阱，並非所有取得「監管牌照」的交易商都是安全無慮的。
全球的「監管機構」種類很多，不是每一家發行的監管機構都具有監督效力。
有些黑平台就會去申請這些沒有監督效力的「監管牌照」，繼續招攬不懂的新手入金，以騙取他們的資金。
為了避免新手不太清楚如何挑選，下方介紹幾種比較知名的「監管牌照」，如果你是剛開始選交易商的新手，照著有這些牌照的挑選，基本上比較不會踩到陷阱！
目前全球具有公信力的「監管牌照」總共有四種：
如果你是對全球的交易商與監管牌照有非常多的好奇，也歡迎閱讀我這篇監管機構與「監管牌照」的挑選文章，會讓你對全球的交易商以及其發展方向有更多的認識。
當然！除了瀏覽「監管牌照」的挑選方法，身為台灣人還有一個非常好的優勢，就是能選擇國內的交易商開戶！
從2018年開始，台灣陸續開放三家期貨商提供CFD交易的業務，國人也能從這三家挑選做使用：
這三家目前提供的商品種類已非常多元，基本上如果大家沒有特別的偏好，我認為選擇國內的開戶交易是非常安全的選項！
而且聽說未來台灣會有更多家期貨商陸續跟進開放，我認為這是對台灣非常好的發展方向，讓更多的國人能一起參與到全球最大的金融市場。
總結
- 差價合約(CFD)屬於金融衍生性商品，不實際持有商品，透過支付保證金與交易商建立合約的方式進行買賣。
- 差價合約的商品種類多元：貨幣、指數、大宗商品、股票、虛擬貨幣…等，都能以CFD交易的方式進行。
- 差價合約的五大優點：
- 多元商品
- 彈性槓桿
- 雙向交易
- 合約規格
- 交易時間
- 差價合約的三大缺點：
- 風險不易掌控
- 交易成本較高
- 交易商的安全性
- 選擇安全交易商的兩種辦法：
- 挑選知名監管牌照：美國NFA、英國FCA、瑞士FINMA、澳洲ASIC
- 選擇國內期貨商：群益期貨、元大期貨、凱基期貨
本篇對於CFD的詳細介紹就到這個地方結束，基本上看完本篇的內容，你應該已經對CFD有非常全面且完整的認識。
CFD市場因為有槓桿存在，對許多小資族有著非常強烈的吸引力，許多新手幻想透過交易達到翻身致富或財富自由的夢想，尤其網路上總是充斥著各種誇大不實的廣告，這對沒有基本知識的新手來說，是非常致命的陷阱。
任何金融商品在開始之前，請事前多準備與學習，避免發生無法挽回的事情！
近年台灣開放CFD市場至今，有越來越多的台灣投資人一起參與到這個全世界最大的金融市場，如果你是還未接觸的新手，不妨開始學習嘗試看看，或許你也能在這個市場得到非常多的收穫！
